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必读要闻一：百万 tokens 降价至 0.8 元后，豆包模子毛利率已能达到 50%

据报说念，豆包大模子昨年大幅降价后，毛利率也曾为正。其中，字节进步最新推出的豆包大模子 1.5，在推理成本优化上得到进一步打破。在火山引擎上售卖 API 的 Doubao-1.5-pro，毛利率仍能达到 50%。昨年 5 月，字节进步郑重对外发布豆包大模子。其中，豆包通用模子 pro-32k 版，模子推理输入价钱仅每百万 tokens0.8 元，而那时市集上同规格模子的订价一般为每百万 tokens120 元，是豆包模子价钱的 150 倍。

在豆包大模子才气连续教育，成本合手续着落的情况下，模子使用量剧增，豆包大模子 12 月日均 tokens 使用量高出 4 万亿，较 5 月发布时增长高出 33 倍。中信证券研报指出，豆包大模子浮现超预期，体现字节进步在 AI 的过问酿成正反馈，国内 AI 产业追逐国外的效力启动体现，国内龙头公司有望加快在 AI 领域的过问。参考国外，北好意思互联网龙头已贯穿多个季度加大 AI 过问，Meta 的成本开支占收比超 20%，而国内互联网龙头成本开支占比均远低于 10%，中好意思科技巨头 AI 过问强度差距较大，展望国内巨头成本开支有一定的教育空间。看好国内 AI 过问加大对 AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。

必读要闻二：东说念主形机器东说念主产业迎来密集催化，这类材料需求增速有望更趋陡峻

机构指出，近期东说念主形机器东说念主产业迎来密集催化，受到东说念主形机器东说念主材料需求的拉动，PEEK 凭借质轻、耐磨、机械性能优异等秉性，在东说念主形机器东说念主轻量化措置决策中脱颖而出，有望点亮全新需求领域。

PEEK 性能优异，利用平方。在东说念主形机器东说念主领域，其对材料轻量化、高强度、高精度等条件与 PEEK 材料的性能高度契合，国内已有厂家将 PEEK 材料利用于东说念主形机器东说念主的枢纽、轴承、齿轮等部件，酿成配套分娩链。据 GGI 测算，2024 年人人东说念主形机器东说念主市集规模约 10.17 亿好意思元，到 2030 年将达到 150 亿好意思元，CAGR 超 56%，届时人人东说念主形机器东说念主销量将从 1.19 万台增长至 60.57 万台，有望权贵带动 PEEK 需求增长。相较于国外，国内 PEEK 市集领有手艺、客户壁垒、战术营救、价钱上风显着等秉性，国产替代合手续加快。

必读要闻三：大模子龙头公司通告细分多模态家具再升级

国内率先的东说念主工智能大模子企业智谱通告，其自主操作电脑的多模态 Agent —— GLM-PC 自 2024 年 11 月 29 日发布 GLM-PCv1.0 并灵通内测以来，最新推出"深度想考"景观，并增多专用来作念逻辑推理和代码生成的功能。此外，智谱也提供了对 Windows 系统的营救。

AIAgent（东说念主工智能体）是大致感知环境、自主蓄意、进行决策和履行看成以终了指所在智能体，具有自主性、交互性、响应性、符合性等基本特征，其中枢驱能源为大讲话模子。星河证券吴砚靖合计，AIAgent 将是通往通用东说念主工智能期间的必经之路，大模子快速选代升级鞭策 AIAgent 才气教育，AIAgent 的崛起正重塑 AI 产业链并带来投资新机遇。

必读要闻四：三星发布最新家具，AI 手机有望开启新一轮立异海浪

三星 Galaxy 人人新品发布会上，三星电子郑重发布了其最新旗舰智高东说念主机三星 GalaxyS25 系列，包括 GalaxyS25、GalaxyS25+ 和 GalaxyS25Ultra 三款机型。三星这一代 AI 手机的主要卖点，在于 OneUI7 操作系统，将昨年头见惊艳的一系列单独 AI 利用（举例画圈圈搜索、通话 AI 转写和追念等），会通成总共这个词系统层面的功能。

万联证券研报指出，手机智能化合手续演进，已过程操作系统的引入、触控交互立异、AI 手艺的早期探索等阶段，异日 AI 手机有望开启新一轮立异海浪。AI 手机的特征包括营救 AI 大模子端侧部署、具备多模态才气、更渊博的交互才气和领有渊博算力硬件平台的营救等，有望赋能传统利用场景，教育用户分娩力。

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2025.01.24

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