证券之星音问开云kaiyun，2025年3月4日海泰科(301022)发布公告称Green Court CapitalKe Wei、国联证券-浙江上峰建材有限公司-国联定新38号单一资产料理规划樊景扬、禾永投汉典理(北京)有限公司张文乾、恒盈成本有限公司赵哲锐、华宝相信投资有限累赘公司顾宝成、中原将来成本料理有限公司孙勇、嘉实基金料理有限公司岳鹏飞、昆明华辰投资有限公司付强、上海顶天投资有限公司何柏延、上海海岸军号私募基金料理有限公司刘泽、上海无极投资(集团)有限公司黎晓楠、Mars AssetYueZAN、上海明河投汉典理有限公司张桥石、上海泰旸资产料理有限公司-泰旸内行睿选私募证券投资基金骆华森、上海天惠投资有限公司郭立江、上海天猊投汉典理有限公司曹国军、上海喜世润投汉典理有限公司孟军、深圳博惠投汉典理有限公司卢鹏、深圳市尚诚资产料理有限累赘公司黄上前、同泰基金料理有限公司鲁秦、西藏合众易晟投汉典理有限累赘公司李敏生、新华基金料理股份有限公司李业彬、Pleiad Investment Advisors LimitedSunSimon、兴证证券资产料理有限公司陈新华、循远资产料理(上海)有限公司田超平、越秀资产料理有限公司kelvin peng、长城钞票保障资产料理股份有限公司胡纪元、长江证券股份有限公司肖知雨肖旭芳、中信期货资管部魏巍、中信证券股份有限公司刘春茂、WILLING CAPITAL MANAGEMENT LIMITEDHongdaZhu、ZY Investmenthuangzh、阿杏繁盛果1号私募证券投资基金陈小珊、宝盈基金料理有限公司何相事、复星保德信东说念主寿公司李心宇、富舜投资(PEGASUS)陈洪于2025年3月3日调研我司。

具体推行如下：

问：模具行业形态，公司的上风？

　　答：(1)行业竞争形态模具行业呈现出相比彰着的“大行业、小企业”形态特征，行业内企业限度多量较小，模具家具以中低端为主，在大型、高精密注塑模具细分行业，有实力的竞争者也越来越少。凭据中国模具协会策划数据统计，在中国模具企业军队中，占比1%不到的“要点主干企业”和“出口要点企业”创造了中国模具近20%的销售总数。而在国际上，在德国5000家模具企业中的100家相对较大限度的企业达成了德国90%的模具产值；20东说念主以下的模具企业占90%以上，且为100家模具企业配套，造成了竞争有序，互补维持的健康产业模式。在日本亦然如斯。追随阛阓的造就，中国模具到了一个由大到强的滚动，跟着汽车网联化、电动化、轻量化和智能化的发展，汽车厂家推出新品的速率加速，“起跑即冲刺，开局即决战”的快节律开发模式条款供应商在“专、精”畛域的条款越来越高，阛阓资源越来越向行业头部企业兼并，新进的竞争者经常因为零落相应案例、步和谐料理教会，获客才略相对较弱。(2)公司上风公司永久专注于注塑模具的研发、坐褥与销售，家具主要应用在汽车畛域。汽车表里饰模具是公司的中枢业务，约占总收入的87%。追随公司首发募投形态投产，公司购入愈加先进的坐褥、检测开荒，不停提高和完善模具野心制造数字化、自动化、智能化，提高模具试制收尾，镌汰开发周期，冲歇业能瓶颈、升迁装备及技艺工艺水平，保证公司将来有用参与阛阓竞争并不时成长。将来，追随高分子新材料形态建成投产，公司将深度开发客户需求，从前期形态野心、中期模具试模和后期塑料零部件量产三伟业务场景切入客户需求，为客户提供从模具定制到塑料零部件原材料供应的“模塑一体化”全地方惩处决策，这既不错为客户减少形态开发成本，也不错镌汰形态开发周期。这种模塑一体的各异化劳动安身于汽车模具行业、占据私有竞争上风，提高海泰科在阛阓上的竞争力。

问：中枢客户结构，将来的增长点在于？

　　答：(1)中枢客户结构公司客户主要为国表里闻明汽车零部件供应商。公司订单主要着手于tier1，包括延锋(Yanfeng)、佛瑞亚(Foria)、埃驰(IAC)、劳士领(R chling)、萨玛(SMG)、彼欧(PlasticOmnium)、格拉默(GRAMMER AG)、安通林(Grupo Antolin)、麦格纳(Magna)、安说念拓(Adient)等国表里知名汽车表里饰件企业；tier2的订单占相比少，另有部分新动力汽车模具订单是与主机厂平直合营，比如祯祥、比亚迪。从2024年1-9月接单来看，tier1订单占比约87%，主机厂订单约12.5%，tier2订单占比约0.5%。(2)将来的事迹增长点主要如下：1)汽车注塑模具业务：公司首发募投“大型精密注塑模具形态”已于2023年投产，2024年及以后年度模具产量将稳步增长，达产后产能展望在每年1000套傍边。但汽车注塑模具属于高度定制化的家具，从野心、坐褥、拜托验收，到终末的收入证据的时间较长，公司新增产能展望在2025~2026年赓续运转证据收入。2)塑料零部件业务：当今，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房缔造，展望2025年不错参加使用，新厂房达产后，将新增产值1亿元傍边。3)高分子新材料业务：公司可转债募投“年产15万吨高分子新材料形态”当今正处于急切的缔造期，展望2025年运转试坐褥，展望2027年悉数达产。该形态悉数达产后展望平均每年达成销售收入174,500.00万元，净利润7,368.15万元。

问：模具在手订单数目，拜托周期？

　　答：(1)模具在手订单限制2024年9月末，公司在手订单8.78亿元，较上年末增长14.81%。其中新动力汽车注塑模具在手订单为3.06亿元，较上期增长21.12%；传统燃油车注塑模具在手订单为5.70亿元，较上期增长17.06%。(2)拜托周期1)坐褥周期：公司模具坐褥周期大多为6～18个月，平均坐褥周期约为12个月。2)收入证据周期：内单销售于客户最终验收及格后或未验收但跨越商定的异议期限后证据收入，收入证据周期约为5-10个月，平均6个月傍边。外单销售于模具完成出口报关时证据收入，收入证据周期约1～2个月。

　　问：产能准备？产能诈欺率，大型精密注塑模具数字化缔造形态啥时候不错满产？

　　答：公司注塑模具为非步调化定制家具，家具因客户的需求而存在较大各异，导致家具野心结构、加工工序及复杂历程、加工时分各不疏通，单件家具坐褥所需耗用的时分、占用的开荒及东说念主员也存在较大的各异。公司通过益模坐褥料理系统监控各才略产能，及时障碍规划，优化工艺，提高产能诈欺率，申斥成本。当今公司总体产能诈欺率在80%~85%。公司首发募投“大型精密注塑模具形态”已于2023年投产，2024年及以后年度模具产量将稳步增长，展望2026年达产，达产后总产能展望在每年1000套傍边。但汽车注塑模具属于高度定制化的家具，从野心、坐褥、拜托验收，到终末的收入证据的时间较长，公司新增产能展望在2025~2026年赓续运转证据收入。

问：泰国公司的筹画情况及将来发展？

　　答：海泰科(泰国)为公司汽车塑料零部件的国外坐褥基地，2024年1-9月，汽车塑料零部件收入7,003.29万元，较上年同期增长13.84%，占总营收的比重为33.60%。连年来，公司不时加大泰国公司的参加，积极开拓东南亚阛阓，泰国公司当今的客户主要有延锋、Magna、Rochiling、Supavut、Thai Summit等。当今，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房缔造，展望2025年不错参加使用，新厂房达产后，将新增产值1亿元傍边。

问：公司模塑一体化发展的逻辑是什么？

　　答：公司动作汽车注塑模具行业的头部企业，专注于注塑模具及塑料零部件的研发、野心、制造和销售，与广博国表里知名汽车零部件供应商及整车厂商成立了细腻的合营干系，造成了较为造就的营运模式与盈利模式。“年产15万吨高分子新材料”形态是公司为丰富家具线，更好地夸耀下旅客户对“模塑一体化”、“一站式采购”的劳动需求而新增改性塑料的坐褥加工才略。该形态施行后，公司将达成改性塑料的限度化坐褥，从而收拢汽车轻量化和新动力车的发展机遇，拓展新的利润点。将来，公司将不时鼓舞技艺翻新，更深度的开发客户需求，从前期形态野心、中期模具试模和后期塑料零部件量产三伟业务场景切入客户需求，为客户提供从模具定制到塑料零部件和原材料供应的“模塑一体化”全地方惩处决策，这既不错为客户减少形态开发成本，也不错镌汰形态开发周期。这种各异化劳动安身于汽车模具行业、占据私有竞争上风，不错提高公司轮廓竞争力及策划家具的阛阓占有率。

问：年产15万吨高分子新材料形态推崇？技艺储备？

　　答：(1)形态推崇情况公司可转债募投“年产15万吨高分子新材料形态”当今正处于急切的缔造期，展望2025年运转试坐褥，展望2027年悉数达产，该形态的标的客户主要以现存客户为主，同期兼顾开拓新客户，消化本次募投形态产能，该形态悉数达产后展望平均每年达成销售收入174,500.00万元，净利润7,368.15万元。(2)技艺储备情况公司在改性塑料业务上以自主研发为主，当今已在改性塑料业务上领有可行的技艺储备，在材料注塑成型方面积攒了丰富教会，谨慎客户试模及量产中对注塑原材料的性能条款与技艺认识，在改性塑料的技艺研发、检修技巧等技艺方面具有私有上风，当今已掌捏符合微发泡注塑聚丙烯材料技艺、高后光PC+ABS塑料合金技艺、免喷涂PC+ASA塑料合金技艺、高疲倦强度玻璃纤维增强尼龙技艺等多个改性塑料策划的中枢技艺。

　　问：公司在机器东说念主、PEEK材料等新兴热点产业是否有布局？

　　答：公司在机器东说念主产业方面暂无布局，公司也密切护理PEEK材料在汽车、东说念主形机器东说念主、低空翱游器等方面的应用与发展。

问：公司将来事迹带领？

　　答：公司将来事迹预期：以2022年交易收入为基数，2023年交易收入增长率不低于10%，2024年交易收入增长率不低于20%，2025年交易收入增长率不低于30%。事迹增长主要驱动身分如下：(1)汽车注塑模具业务：公司首发募投“大型精密注塑模具形态”已于2023年投产，2024年及以后年度模具产量将稳步增长，达产后产能展望在每年1000套傍边。但汽车注塑模具属于高度定制化的家具，从野心、坐褥、拜托验收，到终末的收入证据的时间较长，公司新增产能展望在2025~2026年赓续运转证据收入。(2)塑料零部件业务：当今，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房缔造，展望2025年不错参加使用，新厂房达产后，将新增产值1亿元傍边。(3)高分子新材料业务：公司可转债募投“年产15万吨高分子新材料形态”当今正处于急切的缔造期，展望2025年运转试坐褥，展望2027年悉数达产。该形态悉数达产后展望平均每年达成销售收入174,500.00万元，净利润7,368.15万元。

　　问：公司2023年度资产减值损结怨信用减值亏损比例升迁较大的原因是？是否有可不时性？

　　答：(1)2023年度资产减值损结怨信用减值亏损比例升迁较大的原因2023年，公司计提存货跌价准备1,186.05万元，主要受“高合汽车形态”影响，基于严慎性原则，公司对触及该客户的存货全额计提跌价984.65万元，导致存货跌价计提较多；2023年坏账准备计提2,589.09万元，一方面由于“高合汽车形态”影响，基于严慎性原则，公司对触及该客户应收账款全额计提坏账415.67万元；另一方面由于跟着公司交易收入的扩大，公司应收账款限度有所增多。近两年，公司外售占比在60-75%且主要为欧盟区域，外售在报关时证据销售收入，这个时点公司收到的货款较少。另外，自欧元区加息周期以来，格外伴跟着俄乌干戈，导致欧元区举座经济下滑严重，欧洲部分一级供应商(客户)货款支付周期拉长，使得公司货款回笼变慢。同期，由于欧元区高利率，公司议论资金成本，也减少了反向保理融资业务，应收账款盘活率下落，由此导致坏账计提比例升迁较大。(2)可不时性2022-2024年有部分客户付款账期拉长，且受“高合汽车停产影响”导致信用减值亏损增多，展望2025-2026年信用减值亏损占应收账款的计提比例会徐徐闲逸下来。

问：公司家具毛利率变化情况？

　　答：(1)模具毛利率公司主要家具为汽车表里饰注塑模具，属于高度定制化家具，毛利率均会凭据模具的大小、精密性上下、复杂历程，及客户工期安排等身分出现一定的波动，连年来，跟着下流汽车阛阓竞争日趋强烈，且公司首发募投形态完工参加使用，厂房、开荒折旧及东说念主工费增多，公司展望将来毛利率将略有小幅下落，公司也将通过降本增效、合理限度用度等保持合理的利润率。(2)塑料零部件毛利率在2024年扩产前，泰国公司塑料零部件业务客户较为单一，且毛利率受单一客户排产规划的影响而出现波动，将来，跟着客户的不停增多，展望塑料零部件的毛利率将企稳回升。

　　海泰科(301022)主交易务：公司主要从事注塑模具及塑料零部件的研发、野心、制造和销售。

　　海泰科2024年三季报表示，公司主营收入5.09亿元，同比上涨21.47%；归母净利润3071.67万元，同比下落0.64%；扣非净利润2238.16万元，同比下落18.24%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.0亿元，同比上涨38.04%；单季度归母净利润2319.22万元，同比上涨4249.14%；单季度扣非净利润2020.06万元，同比上涨1064.13%；欠债率45.44%，投资收益734.95万元，财务用度2028.38万元，毛利率21.27%。

　　融资融券数据表示该股近3个月融资净流入1524.66万，融资余额增多；融券净流入0.0，融券余额增多。

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